Yarovoiy.com - все о фондовом рынке
 
YAROVOIY.COM
все о торговле акциями
на фондовых биржах мира

Результаты трейдеров
Словарь трейдера
 
 
ТРЕЙДИНГ ИНВЕСТИРОВАНИЕ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ
АНАЛИЗ
КНИГИ РЕЙТИНГ ПИФОВ И ОФБУ ССЫЛКИ

Фондовый рынок России

Итоги 2011 года

Артур Яровой



Год выдался тяжелым. Российские индексы потеряли около 20 %. К падению привели два фактора:
- тяжелая макроэкономическая ситуация в Европе,
- политическая нестабильность в России по думских выборов.
Ситуация в США и Европе негативно сказалась на всех активах с повышенным риском, а к таким относятся акции (и тем более акции развивающихся стран). Падала не только Россия. А вот массовые протесты после выборов привели к оттоку капитала из России (отток по итогам года обещает быть внушительным), к выходу игроков из акций, к продажам рубля. Протест за протестом. В итоге в декабре шансов восстановиться у рынка не было.

Сравнение индексов с модельными портфелями

2010 год, %
индекс ММВБ -16.9
индекс ММВБ-10 -18.3
индекс РТС -22.0
модельный портфель (Россия)
+22.9
индекс DJIA
+5.5
индекс S&P 500 0.0
индекс Nasdaq Composite -1.8
модельный портфель (США) -5.0

Фундаментально причин для снижения у акций российских компаний не было. Над рынком давлеет ситуация в Европе. Открывать длинные позиции по акциям игроки не спешат. Положение в Европе таково, что вероятность очередного обвала фондовых рынков очень высока. Ждать роста в такой ситуации не приходится. В нашем российском инвестиционном портфеле сейчас большая часть денег не используется.

"Голубые фишки"

2011
Сбербанк
-23.4
Сбербанк (п)
-21.1
Газпром
-11.4
ЛУКОЙЛ
-2.4
Роснефть
-2.3
Сургутнефтегаз
-21.6
ВТБ
-41.9
Норникель
-31.2
Ростелеком
-2.3
Ростелеком (п)
+19.1

Явных аутсайдеров два - ВТБ и "Норильский никель".
ВТБ оформил сомнительную покупку "Банка Москвы", у которого, как оказалось, выдано сомнительных кредитов на внушительную сумму.
"Норильский никель", несмотря на падения котировок акций, принес миноритарным акционерам баснословную прибыль. Компания объявила о программе выкупа акций по цене значительно превышающую рыночную. Риски, конечно, были. РУСАЛ был против buy-back + представители ФАС высказывали неодобрение. Но в итоге через полтора месяца после окончания приема заявок о выкупе все акционеры получили свои деньги. Прибыль за полтора месяца у миноритарных акционеров была в районе 30-60 % (в зависимости от цены покупки, размера пакета и брокера (если поручали брокеру подавать заявку)).
Привилегированные акции "Ростелекома" за год показали рост на 19.1 %. Такой рост связан с потенциально высокой дивидендной доходность бумаг.
Перед самым Новым годом Совет директоров "Ростелекома" утвердил новую редакцию Положения о дивидендной политики компании. На выплату дивидендов по обыкновенным акциям будет направляться не менее 20 % от чистой прибыли по МСФО. По привилегированным акциям останется старая схема - 10 % от чистой прибыли по РСБУ (правда, обще кол-во акций стало больше, так что дивиденды не вырастут, как хотелось бы - ведь в Уставе указано, что размер дивидендов на 1 привилегированную акцию зависит от общего количества акций, в том числе и обыкновенных). Я жду дивидендную доходность по привилегированным акциям "Ростелекома" в районе 14 %.

Нефть
график Brent, WTI за 2011 год

Нефть марки Brent провела весь год в "боковике". Данные цены "выгодны" для России и российских компаний. Хотелось бы выше, но это все-таки не $ 40.
Учитывая состояние мировой экономики, цены на нефть стоит признать высокими.
Мой прогноз цены нефти марки Brent на 2012 год - $ 90.







Рекомендации и мнения, высказанные на данной странице, не являются предложением покупки либо продажи ценных бумаг. Сайт http://www.Yarovoiy.com и его владельцы не несут ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования данных рекомендаций.



Все о фондовом рынке > Фондовый рынок России > Итоги 2011 года
© Yarovoiy.com - Рассказываем о фондовом рынке с 2005 года.