Фундаментальный анализ. Основы

Весь фундаментальный анализ можно поделить на две части:
- сравнительный анализ (с выставлением таргета с помощью мультипликаторов);
- DCF-анализ (анализ с помощью построения модели DCF) (он считается более точным и применяется большинством ведущим контор)

Фундаментальный анализ делает оценку стоимости акций только на основании финансовых результатов компании. Аналитик не смотрит на графики компании. Если компания торгуется с существенным дисконтом к аналогами, то он будет рекомендовать ее к покупке. Или если при построении модели DCF выявлен потенциал в 50 %, то даже на падающем рынке, акции также будет присвоена рекомендация - "Покупать".

Для более точного прогноза рекомендуется использовать оба вида анализов: и сравнительный, и dcf-анализ. При таком варианте нужно определить вес анализа, который из них более значимый (весомый). Обычно устанавливается 70 % на анализ с помощью модели DCF и 30 % на сравнительный анализ (анализ, проведенный с помощью таких мультипликаторов, как P/S, P/E, EV/EBITDA и других).

Выбор рекомендации зависит от потенциала роста:
ПОКУПАТЬ - потенциал роста больше 15 %
ДЕРЖАТЬ - потенциал от - 15 % до + 15 %
ПРОДАВАТЬ - потенциал падения больше 15 %

Не обязательно все должно вертеться вокруг 15 %. Это зависит от рынка(от ставки рефинансирования в стране, от уровня инфляции, от доходности государственных облигаций). Если рынок растет на 5 % в год, то акции с потенциалом в 10 % будет выставлена рекомендация "Покупать".

Определение цены размещения дополнительной эмиссии акций (на примере Сбербанка)

Рекомендации Yarovoiy.com по российским акциям

Города Турции - Стамбул, Анкара, Измир, Бурса, Трабзон

Yarovoiy.com >> Азы биржевого анализа >> Фундаментальный анализ
© Yarovoiy.com - все о фондовом рынке, аналитика, 2005-2022.