Yarovoiy.com - все о фондовом рынке
 
YAROVOIY.COM
все о торговле акциями
на фондовых биржах мира

Результаты трейдеров
Словарь трейдера
 
ТРЕЙДИНГ ИНВЕСТИРОВАНИЕ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ
АНАЛИЗ
КНИГИ РЕЙТИНГ ПИФОВ И ОФБУ ССЫЛКИ

Обзор ОГК и РусГидро

Сравнительный анализ ОГК и РусГидро, определение справедливых цен акций, выставление рекомендаций

Артур Яровой



Российская электроэнергетика остается сильно недооцененной. Капитализация ОГК и РусГидро меньше их чистых активов. Ситуация с ОГК-3 и ОГК-4 вообще в данный момент парадоксальная - стоимость компаний отрицательная. Сумма их денежных средств и краткосрочных финансовых вложений превышает капитализацию и задолженность. При 5 млрд рублей обязательств и капитализации в 17 млрд рублей ОГК-3 имеет почти 70 млрд рублей денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.


цена
P, млн руб.
IV, МВт
P/IV*
P/S
P/E
P/FwE
P/Bv
EV/EBITDA
Долг/EBITDA
таргет
потенциал, %
ОГК-1
0.282
12 589
9 531
47.6
0.3
5.5
5.7
0.4
4.9
4.1
1.35
+377.8
ОГК-2
0.277
9 067
8 695
37.6
0.2
отр.
45.3
0.3
46.7
30.1
1.32
+375.1
ОГК-3
0.365
17 333
8 497
73.6
0.5
2.1
2.9
0.2
отр.
0.4
2.23
+511.8
ОГК-4
0.427
26 922
8 630
112.5
0.8
5.9
6.7
0.4
отр.
0.8
1.30
+204.2
ОГК-5
1.099
38 875
8 672
161.6
1.0
24.9
25.9
0.6
14.3
4.6
1.55
+40.8
ОГК-6
0.291
9 396
9 052
37.4
0.2
11.6
31.3
0.2
6.3
3.6
1.56
+436.6
РусГидро
0.680
166 610
25 174
238.6
3.1
19.4
12.8
0.7
11.6
4.6
0.84
+23.1
среднее



101.3
0.9
11.6
18.7
0.4
16.8
6.9



* - для коэффициента P/IV взят курс доллара - 27.7351.



ОГК торгуются сейчас с большим дисконтом как к энергетическим компаниям развивающихся стран, так и развитых. Российская электроэнергетика в несколько раз дешевле "электроэнергетики" Китая или Индии. РусГидро оценен дороже ОГК, но тоже в разы дешевле своих зарубежных аналогов.





Примечание:
P - капитализация
S - выручка
E - чистая прибыль
EV - стоимость компании
IV - установленная мощность
Bv - чистые активы

Подробнее о сравнительном анализе.



Рекомендации и мнения, высказанные на данной странице, не являются предложением покупки либо продажи ценных бумаг. Сайт http://www.Yarovoiy.com и его владельцы не несут ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования данных рекомендаций.

Все о фондовом рынке > Фундаментальный анализ > Сравнительный анализ ОГК и РусГидро
© Yarovoiy.com - Рассказываем о фондовом рынке с 2005 года.